خيارات الأسهم للإدارة العليا

غرافيسي أوفيون بيناري.

ترادينغ بيناريو كون بانكا بوبولار دي باري.

خيارات الأسهم للإدارة العليا.

كيفية إدارة العمليات لمؤسسة ناجحة .... العديد من الشركات المملوكة إدارة كبار المسؤولين التنفيذيين خيارات الأسهم الإدارية بالإضافة إلى رواتبهم وغيرها من المزايا العليا. وخيارات الأسهم الإدارية هي مثال رئيسي على إصدار أسهم الأسهم بأسعار مرتفعة. يعطي خيار الأسهم الإدارية مدير الحق القانوني لشراء عدد معين من الأسهم بسعر ثابت بدءا من بعض الخيارات في المستقبل - على افتراض أن شروط استمرار المخزون وغيرها من المتطلبات هي الخيارات. وعادة ما يسمى سعر التمرين أيضا مخزون الإضراب من خيار الأسهم الإدارية يساوي أو أعلى من القيمة السوقية لأسهم الأسهم في وقت المنحة. لذلك، إعطاء مدير خيار الأسهم لا تنتج أي مكاسب فورية للمدير. إذا ارتفع سعر السوق لأسهم الأسهم فوق سعر ممارسة خيار الأسهم في وقت ما في المستقبل، تصبح خيارات الأسهم قيمة؛ في الواقع، أصبح العديد من المديرين عدة ملايين من خيارات أسهمهم. الخيارات، النظرية هي أن إجمالي قيمة الأسهم من الأعمال هو أعلى مما كان سيكون دون خيارات الأسهم الإدارة لأن أفضل المديرين اجتذبت إلى الأعمال التجارية أو المديرين أداء أفضل بسبب خياراتهم. وتنتهي الإدارة بشكل أفضل مما كانت عليه لو لم يتم منح إدارة خيارات الأسهم للمديرين. توغل نافيغاتيون البحث. تعلم الفن مركز الحرف تعليم اللغات التصوير الفوتوغرافي اختبار الإعدادية. مقالات ذات صلة النظر في خيارات إدارة الأسهم. إدارة الموارد والعمليات المشتركة. إدارة عمليات تقييم معايير المشروع. مكونات الخطة الكلية الكلية للعمليات. النظر في خيارات إدارة الأسهم.

استراتيجيات الفوز لخيارات الأسهم تداول بواسطة شايلش سراف - 25 يناير 17.

3 أفكار على & لدكو؛ خيارات الأسهم للإدارة العليا و رديقو؛

أعمل في الشركة التي هي الرائدة عالميا في قطاع التطبيق.

كما الناس من ثقافة واحدة لقاء الناس من آخر، والتنوع في فن الجسم يمكن أن يكون مصدر إلهام والإعجاب، والتقليد.

وشوه العنف الجماعي الطائفي الأشهر قبل الاستقلال وبعده.

صحيفة حقائق خيارات الموظفين.

ما هو خيار الأسهم؟

خيارات الأسهم وملكية الموظفين.

اعتبارات عملية.

البقاء على علم.

لدينا مرتين شهريا تحديث ملكية الموظف يبقيك على رأس الأخبار في هذا المجال، من التطورات القانونية لكسر البحوث.

منشورات ذات صلة.

قد تكون مهتمة في منشوراتنا في هذا المجال الموضوع. انظر، على سبيل المثال:

الموضوعات المتقدمة في المحاسبة تعويض الأسهم.

دراسة انتقائية ومفصلة للقضايا الحاسمة في المحاسبة تعويض التعويض.

إذا كنت أعرف فقط.

قصص حقيقية توضح الأخطاء الشائعة في تنفيذ وتشغيل خطط تعويضات الأسهم وما يجب القيام به حيالها.

تعويضات حقوق الملكية للشركات ذات المسؤولية المحدودة (ش. م.م)

دليل إلنشاء ترتيبات تعويض األسهم للشركات ذات المسؤولية المحدودة) ليك (. يتضمن وثائق خطة النموذج.

المحاسبة عن تعويض حقوق الملكية.

دليل لمحاسبة خيارات الأسهم، إسبس، سارز، الأسهم المقيدة، وغيرها من هذه الخطط.

سيبي امتحان الدليل المرجعي السريع.

دليل مرجعي سريع لتعويض الأسهم في شكل أربع أوراق مغلفة على الوجهين.

نظام تحديد المواقع: خيارات الأسهم.

دليل للمسائل الإدارية والامتثال لخيارات خيارات الأسهم في الشركات العامة الأمريكية.

شارك هذه الصفحة.

رابط لنا.

نسيو العضوية كتيب.

قراءة كتيب العضوية لدينا (بدف) وتمريرها إلى أي شخص مهتم بملكية الموظفين.

خطة خيار الأسهم.

والهدف من خطة خيار الأسهم من بومباردييه هو مكافأة المديرين التنفيذيين مع حافز لتعزيز قيمة المساهمين من خلال تزويدهم شكلا من أشكال التعويض الذي يرتبط بزيادة في القيمة السوقية للأسهم التصويت الفئة باء الثانوية.

يخضع منح خيارات الأسهم للقواعد التالية:

فإن منح خیارات غیر قابلة للتنازل لشراء أسھم التصویت التابعة من الفئة ب لا یجوز أن یتجاوز، مع الأخذ بعین الاعتبار العدد الإجمالي لأسھم التصویت التتابیعیة من الفئة "ب" الجدیرة بالذکر بموجب أي ترتیبات تعویض أخرى قائمة علی الضمان من قبل المؤسسة، 224،641،195. وفي أي فترة سنة واحدة، لا يجوز إصدار أي من المطلعين أو شركائه عددا من الأسهم يتجاوز 5٪ من جميع أسهم التصويت الثانوية الصادرة وغير المسددة من الفئة ب.

وفيما يلي القواعد الرئيسية لخطة خيار الأسهم:

تمثل منحة خيارات الأسهم الحق في شراء عدد متساو من أسهم التصويت الثانوية من الفئة باء بسعر الممارسة المحدد؛ فإن سعر التمرين يساوي متوسط ​​سعر التداول المرجح لأسهم التصويت الثانوية من الفئة ب المتداولة في بورصة طوكيو خلال أيام التداول الخمسة التي تسبق مباشرة اليوم الذي يتم فيه منح الخيار؛ مدة أقصاها سبع سنوات وتصل إلى 100٪ في نهاية الذكرى السنوية الثالثة لتاريخ المنح. تتماشى فترة الاستحقاق لثلاث سنوات مع جداول الاستحقاق لخطط وحدة الإغاثة الإقليمية / وحدة دعم المشروع / وحدة الخدمات العامة؛ إذا انقضى تاريخ انتهاء صلاحية أحد الخيارات خلال، أو خلال 10 أيام عمل بعد انتهاء فترة التعطل، يمدد تاريخ انتهاء الصلاحية تلقائيا لمدة 10 أيام عمل بعد انتهاء فترة التعتيم؛ والرجوع إلى صفحات "إنهاء وتغيير أحكام المراقبة" لمعالجة خيارات الأسهم في مثل هذه الحالات.

وبالإضافة إلى ذلك، تنص خطة خيار الأسهم على أنه لا يجوز نقل أي خيار أو أي حق من حقوقه أو إحالته خلاف الإرادة أو وفقا لقوانين الخلافة.

قيود إضافية وغيرها من المعلومات فيما يتعلق دسوب 2018 وخطة خيار الأسهم.

بموجب شروط دسوب 2018 وخطة خيار الأسهم:

فإن إجمالي عدد أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب التي تستحق القيمة من الخزينة، إلى جانب أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب التي تستحق القيمة من الخزينة بموجب جميع ترتيبات التعويضات األمنية األخرى للشركة، في أي وقت، ال يجوز أن تتجاوز 10٪ من إجمالي األسهم الصادرة وغير المسددة) الفئة باء أسهم التصويت الثانوية وأسهم الفئة أ. اإجمايل عدد اأسهم التسنيف الثانوية من الفئة) ب (التي ميكن اإسدارها من اخلزينة اإىل املشتثمرين والرشكات الزميلة، باالإشافة اإىل اأشهم التشنيف الثانوية من الفئة ب املشتدرة من اخلزانة اإىل املشتثمرين والشركات الزميلة لهم مبوجب جميع ترتيبات التعويشات االأمنية االأخرى للموؤششة يف اأي وقت، لا تزيد عن 5٪ من إجمالي الأسهم المصدرة والمصنفة من الفئة باء. عدد أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب الصادرة من الخزانة إلى المطلعين وشركائهم، إلى جانب أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب الصادرة من الخزينة إلى المطلعين وشركائهم بموجب جميع ترتيبات التعويضات األمنية األخرى للمؤسسة خالل أي سنة واحدة لا يجوز أن تتجاوز نسبة 10٪ من مجموع الأسهم المصدرة من الفئة باء المصدرة والمعلقة. لا يمكن لشخص واحد أن يحتفظ بدوائر الضمان الاجتماعي التي تغطي، أو خيارات للحصول، حسب الحالة، أكثر من 5٪ من أسهم التصويت الثانوية من الفئة باء الصادرة وغير المسددة؛ وإجمالي عدد خيارات األسهم الصادرة في السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2018) 29،195،107 خيارات أسهم (كنسبة مئوية من إجمالي عدد أسهم الفئة) أ (وأسهم التصويت الثانوية من الفئة ب التي تم إصدارها وغير المسددة كما في 31 ديسمبر) ، 2018، هو 1.3٪.

اعتبارا من 14 مارس 2017، والوضع كما يلي:

بما في ذلك عدد من 403،000 سهم تم إصدارها وفقا لممارسة خيارات الأسهم الممنوحة بموجب خطة خيار الأسهم لصالح المديرين غير التنفيذيين لشركة بومباردييه، والتي تم إلغاؤها اعتبارا من 1 أكتوبر 2003. إجمالي عدد الفئة باء المرؤوس أسهم التصويت التي تستحق بموجب خطة خيار األسهم، وقد ال يتجاوز دسوب لعام 2018، مع األخذ في االعتبار العدد اإلجمالي لأسهم التصويت الثانوية من الفئة ب التي تستحق أي قيمة أخرى بموجب أي ترتيب تعويضي آخر مرتكز على الضمان من قبل المؤسسة، 224،641،195.

الحق في تعديل دسوب 2018 أو خطة خيار الأسهم.

يجوز لمجلس الإدارة، رهنا بالحصول على الموافقات التنظيمية أو البورصة المطلوبة، تعديل أو تعليق أو إنهاء دسوب 2018 وأي من وحدات دس الممنوحة بموجبها أو خطة خيار الأسهم وأي خيار قائم على الأسهم، حسب الحالة، دون الحصول على موافقة مسبقة من مساهمي المؤسسة. ومع ذلك، فإن أي تعديل أو إنهاء من هذا القبيل سوف يؤثر على الشروط والأحكام المطبقة على خيارات الأسهم غير المكشوفة التي سبق منحها دون موافقة الخيارين المعنيين، ما لم يكن قد تم إنهاء أو ممارسة حقوق هؤلاء الخيارين وقت التعديل أو الإنهاء.

ويجوز لمجلس الإدارة، رهنا ولكن دون الحد من عمومية ما سبق:

إنهاء أو تعليق أو إنهاء 2018 دسوب أو خطة خيار الأسهم: إنهاء منح تمنح بموجب 2018 دسوب أو خطة خيار الأسهم؛ تعديل الأهلية والقيود المفروضة على المشاركة في دسوب 2018 أو خطة خيار الأسهم؛ تعديل الفترات التي يمكن خلالها ممارسة الخيارات بموجب خطة خيار الأسهم؛ تعديل الشروط التي يجوز منح الجوائز أو إنهاءها أو إلغاؤها أو تعديلها، وفي حالة خيارات الأسهم فقط؛ تعديل أحكام خطة دسوب لعام 2018 أو خطة خيار الأسهم للامتثال للقوانين السارية، ومتطلبات السلطات التنظيمية أو البورصات السارية؛ تعديل أحكام خطة دسوب لعام 2018 أو خطة خيار الأسهم لتعديل الحد الأقصى لعدد أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب التي يمكن طرحها للاكتتاب والشراء بموجب خطة دسوب لعام 2018 أو خطة خيار الأسهم بعد إعلان أرباح الأسهم، التقسيم الفرعي، أو التوحيد، أو إعادة التصنيف، أو أي تغيير آخر فيما يتعلق بأسهم التصويت الثانوية من الفئة باء؛ تعديل خطة دسوب لعام 2018 أو خطة خيار الأسهم أو جائزة بموجبها لتصحيح أو تصحيح الغموض أو الحكم الناقص أو غير القابل للتطبيق أو خطأ أو إغفال؛ وتعديل أحد أحكام خطة دسوب لعام 2018 أو خطة خيار الأسهم المتعلقة بالجوانب الإدارية أو التقنية للخطة.

ومع ذلك، وعلى الرغم مما سبق، يجب اأن يوافق مساهمو السركة على التعديالت التالية:

1. في حالة خطة خيار الأسهم أو الخيارات المعلقة:

تعديل يسمح بإصدار أسهم التصويت الفرعية من الفئة ب إلى أحد الخاضعين دون دفع مقابل نقدي، ما لم يتم وضع مخصص لخصم كامل لأسهم التصويت الثانوية من الفئة ب الأساسية من عدد أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب المحجوزة إصدار بموجب خطة خيار الأسهم؛ انخفاض في سعر الشراء لأسهم التصويت الثانوية من الفئة باء فيما يتعلق بأي خيار أو تمديد تاريخ انتهاء أي خيار يتجاوز فترات الممارسة المنصوص عليها في خطة خيار الأسهم؛ وإدراج المديرين من غير الموظفين في المؤسسة على أساس تقديري كمشاركين في خطة خيار الأسهم؛ تعديلا يسمح للمختار باختيار خيارات غير الإرادة أو وفقا لقوانين الخلافة؛ وإلغاء الخيارات لغرض إصدار خيارات جديدة؛ ومنح المساعدة المالية لممارسة الخيارات؛ زيادة في عدد أسهم التصويت الفرعية من الفئة باء المحجوزة للإصدار بموجب خطة خيار الأسهم؛ وأي تعديل على طريقة تحديد سعر شراء أسهم التصويت الثانوية من الفئة ب، فيما يتعلق بأي خيار.

2. في حالة دسوب 2018 أو دسوس الممنوحة بموجبها:

تعديل يسمح للمشارك بنقل وحدات دسو، بخلاف الإرادة أو وفقا لقوانين الخلافة؛ و زيادة في عدد أسهم تصويت الفئة ب التابعة للخزانة المحجوزة للإصدار بموجب دسوب لعام 2018.

في 4 أغسطس 2018، وافق مجلس الإدارة على بعض التعديلات على خطة خيار الأسهم، والتي تمت الموافقة على التعديلات من قبل تسكس، ولكنها لم تخضع لموافقة المساهمين وفقا للأحكام المعدلة لخطة خيار الأسهم. وتشمل هذه التعديلات على وجه التحديد.

التغييرات التي تطرأ على الفترة التي يمكن خلالها ممارسة خيارات الأسهم أو إنهاؤها أو إلغائها في حالة وفاة أحد المشاركين دون أي تمديد للمدة الأصلية لخيارات الأسهم ("تغييرات إجراءات العمل الموحدة")، واعترافا بالرئيس و عمل الرئيس التنفيذي المكرس والجهود المتواصلة من أجل نجاح المؤسسة وتنفيذ خطتها التحويلية الحالية والتعديلات التي أدخلت على الفترات التي يتم خلالها تطبيق شروط الأسهم الفردية التي تمت الموافقة عليها أو الموافقة عليها من قبل، يجوز أن يمارس السيد ألان بلمار الرئيس والرئيس التنفيذي، ويغلق ويلغى ويعدل في ظروف معينة بعد توقفه عن العمل دون أي تمديد للمدة الأصلية لخيارات الأسهم ("تغييرات الرئيس التنفيذي" و " سوب التغييرات، "التعديلات").

تسري التغييرات في إجراءات العمل الموحدة على المنح الجديدة لخيارات الأسهم، فضلا عن خيارات الأسهم التي سبق منحها بموجب خطة خيار الأسهم إلى الحد الذي لا تمارس فيه هذه الخيارات بالكامل ولا تزال معلقة. وقد انعكست التعديلات على صفحة "إنهاء الأحكام وتغييرها".

حظر التحوط.

توفر مدونة الأخلاقيات القيود التالية على تداول أي أوراق مالية من بومباردييه:

يجب على الموظفين عدم الانخراط في أنشطة التحوط أو في أي شكل من أشكال المعاملات من الخيارات المتداولة علنا ​​في الأوراق المالية بومباردير، أو أي شكل آخر من المشتقات المتعلقة أسهم بومباردييه، بما في ذلك "يضع" و "المكالمات". ولا يجوز للموظفين بيع الأوراق المالية بومباردييه التي لا تملكها ("البيع القصير).

وتنص خطة خيار الأسهم أيضا على أنه لا يحق للمستفيدين الدخول في أي معاملة من عمليات التصفية أو إجراءات التحوط الأخرى.

إرشادات ملكية الأسهم.

وقد اعتمدت بومباردييه المبادئ التوجيهية لملكية الأسهم (سوغ) للمديرين التنفيذيين لربط مصالحهم مع مصالح المساهمين. تنطبق متطلبات سوغ على المجموعة التالية من المديرين التنفيذيين:

الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة. الرئيس والرئيس التنفيذي؛ رئيس قطاعات الأعمال. نائب الرئيس، تطوير المنتجات وكبير المهندسين، الفضاء؛ والمديرين التنفيذيين على درجات المرتبات المحددة التي تقدم تقاريرها مباشرة إلى الرئيس والرئيس التنفيذي، ورؤساء قطاعات الأعمال ونائب الرئيس لتطوير المنتجات وكبير المهندسين، الفضاء، حسب الحالة، والذين هم أعضاء في فرق القيادة .

ويطلب من كل من هؤلاء المديرين التنفيذيين بناء محفظة من أسهم الفئة "ألف" أو أسهم التصويت الفرعية من الفئة "باء" بقيمة تساوي على الأقل الحد الأدنى المطبق من راتبه الأساسي. وبناء على ذلك، فإن القيمة التي تساوي خمس مرات على الأقل مرتبهم الأساسي مطلوبة للرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي، ثلاثة أضعاف مرتبهم الأساسي لرؤساء قطاعات الأعمال، ومن ضعفين إلى ثلاثة أضعاف قاعدتهم راتب للمديرين التنفيذيين الآخرين تبعا لدرجة الراتب. يتم تحديد قيمة المحفظة على أساس القيمة الأكبر في وقت الشراء أو القيمة السوقية لأسهم بومباردير التي يحتفظ بها في 31 ديسمبر من كل سنة تقويمية.

لغرض تقييم مستوى الملكية، يتضمن بومباردييه قيمة الأسهم المملوكة بالإضافة إلى وحدات دسوس المكتسبة ومنح رسوس صافي من الضرائب المقدرة.

وبما أن أسهم بومباردييه لا يتم تداولها إلا بالدولار الكندي، فإن المرتب الأساسي الفعلي يستخدم على قدم المساواة مع المديرين التنفيذيين الذين يدفعون بالدولار الكندي أو الدولار الأمريكي. وبالنسبة للمديرين التنفيذيين الذين يدفعون بعملات أخرى، يستخدم المرتب الأساسي عند نقطة الوسط في جدول المرتبات الكندية لمنصبهم المماثل في كندا كأساس لتحديد هدفهم في ملكية الأسهم.

ولا توجد فترة محددة للوصول إلى هدف ملكية الأسهم. ومع ذلك، لا يسمح للمديرين التنفيذيين ببيع الأسهم المكتسبة من خلال تسوية وحدات رسو / وحدات الدعم الأولية أو ممارسة خيارات الأسهم الممنوحة في أو بعد يونيو 2009 أو بعد أن تصبح خاضعة ل سوغ حتى وصلت إلى هدفها الفردي، إلا لتغطية تكاليف والحصول على الأسهم والضرائب المعمول بها.

النظر في خيارات إدارة الأسهم.

العديد من الشركات المملوكة للقطاع العام تمنح كبار المسؤولين التنفيذيين خيارات إدارة الأسهم بالإضافة إلى رواتبهم ومزايا التعويض الأخرى. وخيارات الأسهم الإدارية هي مثال رئيسي على إصدار أسهم الأسهم بأسعار أقل من السوق.

يمنح خيار إدارة الأسهم مدير الحق القانوني في شراء عدد معين من الأسهم بسعر ثابت يبدأ في وقت ما في المستقبل & # 8212؛ على افتراض استيفاء شروط استمرار العمالة والاحتياجات الأخرى.

وعادة ما يكون سعر التمرين) الذي يطلق عليه أيضا سعر اإلضراب (لخيار أسهم اإلدارة مساويا أو أعلى من القيمة السوقية لألسهم في وقت المنح. لذلك، إعطاء مدير خيار الأسهم لا تنتج أي مكاسب فورية للمدير. إذا ارتفع سعر السوق لأسهم الأسهم فوق سعر ممارسة خيار الأسهم في وقت ما في المستقبل، تصبح خيارات الأسهم قيمة؛ في الواقع، أصبح العديد من المديرين عدة ملايين من خيارات أسهمهم.

وقد يبدو بالتالي أن خيارات أسهم الإدارة ينبغي أن يكون لها تأثير سلبي على سعر السوق لأسهم أسهم الشركة لأن القيمة الإجمالية للأعمال يجب أن تقسم على عدد أكبر من أسهم الأسهم.

ومع ذلك، فإن النظرية هي أن القيمة الإجمالية للشركة أعلى مما كان يمكن أن يكون دون خيارات الأسهم الإدارية لأن المديرين أفضل جذبت إلى الأعمال التجارية أو المديرين أداء أفضل بسبب خياراتهم. وينتهي المساهمون بشكل أفضل مما كان عليه لو لم يتم منح خيارات الأسهم للمديرين. حسنا، أن & # 8217؛ s النظرية.

التعويض التنفيذي: التخطيط، الأداء والدفع.

كفو البصائر.

كفو البصائر هو سلسلة كل أسبوعين مخصصة لتوفير تيار سهل الهضم ومنتظم من وجهات النظر حول التحديات التي تواجهها اليوم كمدير المالية (كفو) والمديرين التنفيذيين المالية.

والتعويض التنفيذي ليس مجرد اعتبار مقرب من كتاب الجيب لمديري الشؤون المالية، بل هو أيضا موضوع ذو أهمية متزايدة للإدارة والمجالس. وفي الوقت الذي تظهر فيه الاقتصادات الرئيسية علامات على الانتعاش من الركود الذي حدث في عام 2008، يمكن أن يصبح التعويض أكثر حسما للاحتفاظ بالمواهب التنفيذية العليا الحرجة وتحفيزها.

غير أن التعويض التنفيذي ما زال يخضع للتدقيق من قبل كبار المستثمرين والشركات الاستشارية بالوكالة والمنظمين على نحو متزايد - بالنظر إلى الخسائر التي تكبدها المساهمون على مدى العامين الماضيين. وبالتالي، يتعين على الشركات مراجعة نقدية لخطط التعويض الحالية وكيفية تكييفها مع هذه الخطط من أجل اقتصاد متغير. ويمكن للمدير المالي أن يلعب دورا حاسما في تأطير الآثار المالية لخطط التعويض والتأثير على التصور العام لهذه الخطط. هذه المقالة كفو إنزيتس يضع بعض الاعتبارات الحرجة للمدير المالي.

التعويض التنفيذي: المكونات والاتجاهات.

يتكون التعويض التنفيذي عموما من مزيج من أربعة مكونات:

المرتب الأساسي السنوي الحوافز السنوية أو خطة المكافآت المرتبطة عموما بمقاييس الأداء قصيرة الأجل الحوافز طويلة الأجل التي تتألف من مزيج من الأسهم المقيدة وخيارات الأسهم وخطط الأداء الأخرى طويلة الأجل مرتبطة بعائد المساهمين الكلي أو الأداء المالي خطة المزايا.

وكقاعدة عامة، فإن الراتب الأساسي يشكل 30٪ من إجمالي التعويضات، والحافز السنوي 20٪ أخرى، والفوائد حوالي 10٪ والحوافز طويلة الأجل أو جزء خلق الثروة من التعويض حوالي 40٪. وبالفعل، كان هناك اهتمام كبير قبل الأزمة المالية بتحسين العلاقة بين الأجور والأداء.

ولما كانت المجالس تسعى إلى تحقيق الأجر مقابل الأداء، كانت إحدى نتائج هذا الاتجاه هي زيادة التركيز على الأسهم المقيدة لأداء كبار المديرين التنفيذيين. وبالتالي، فإن جزءا متزايدا من التعويضات التنفيذية كان مرتبطا أساسا بما يميل معظم المستثمرين المؤسسيين في الأجل الطويل إلى التركيز عليه: الأداء طويل الأجل مقاس بعائد إجمالي المساهمين أو مقاييس الأداء التي تدفع عائدات المساهمين.

لذلك، في حين أن التعويض كان كبيرا عندما نمت أسعار الأسهم، حقق المساهمين المال الحق جنبا إلى جنب مع المديرين التنفيذيين، وكان الجميع عموما المحتوى.

وقد سعت المجالس والمستثمرون على نحو فعال إلى إيجاد ارتباط بين تعويضات المدراء التنفيذيين على المدى الطويل - وهي أساسا تراكم الثروة لدى المديرين التنفيذيين - وعائد المساهمين الإجمالي للشركة لمدة خمس سنوات. بشكل عام، قبل الركود كانت هناك علاقة قوية جدا بين تعويض الحوافز طويلة الأجل وعائد إجمالي المساهمين.

وأدت الأزمة المالية إلى ظهور عدد من التحديات التي تواجه نماذج تعويض الحوافز الطويلة الأجل القائمة. من الواضح كما انخفضت أسعار الأسهم، وانخفضت أيضا قيمة المكونات القائمة على الأسهم من التعويض (الخيارات، الأسهم مقيدة والأداء سهم). بالنسبة لكثير من المديرين التنفيذيين، أدى انخفاض سعر السهم إلى دفع جميع خيارات الأسهم هذه تحت الماء. وبالتالي، فإن الشركات التي اعتمدت أساسا على تقديم خيارات كالتعويض عن الحوافز طويلة الأجل قد وجدت على الأرجح الاستبقاء والتحفيز المقصودين بمنح الخيارات قد تقلص إلى حد كبير.

وفي العامين الماضيين، أعادت بعض الشركات إعادة تسعير الخيارات، بينما حافظت شركات أخرى على ثباتها في عدم إعادة تسعيرها. وقام آخرون بتحويل أو تبادل خطط الخيارات لتقييد خطط المخزون. وقد عادت الارتفاعات في أسعار الأسهم في العام الماضي إلى استعادة بعض الخيارات تحت الماء مرة أخرى لتكون "في المال"، ولكن هذه الخيارات تبدو هشة نسبيا نظرا للاقتصاد العالمي المتدفق.

كما ولدت الأزمة المالية اهتماما متزايدا بالتعويضات التنفيذية من الصحافة والمساهمين والمنظمين. وسط أسوأ أزمة مالية منذ عقود، أو ربما من أي وقت مضى، أصبح المديرين التنفيذيين وشيكاتهم الكبيرة أهدافا سهلة للنقد. واستنادا إلى فكرة أن أنظمة تعويض الحوافز ساهمت في الفوضى الفرعية، والأزمة المالية التي أعقبت ذلك، كان هناك عدد كبير من التقارير الإعلامية، وجلسات الاستماع في الكونغرس، والتحقيقات العامة، وما إلى ذلك، في التعويض، ولا سيما في القطاع المالي.

على سبيل المثال، كان هناك وسطاء الرهن العقاري الذين دفعت عمولات على أساس كميات من الرهون العقارية المباعة، وليس نوعية القروض؛ وكانت هناك جهات إصدار كدو تم تعويضها عن مبلغ كدو الصادرة، دون أي رسوم لرأس المال المعدل المخاطر. وتوفر نماذج التعويضات القصيرة الأجل هذه القدرة والحوافز لزيادة المخاطرة.

ولكن اتهامات الجشع كانت على نطاق واسع في التنفيذيين المصرفيين، حتى لو خسر هؤلاء التنفيذيون عشرات، إن لم يكن مئات، الملايين من الدولارات في تعويض الأسهم والأوراق المالية التي تراكمت على مدى حياة العمل. والواقع أن خطط الحوافز التنفيذية بين العديد من المصارف كانت مشابهة تماما؛ ومع ذلك، حصلت بعض المتاعب وغيرها لم يفعل ذلك. وهكذا، يمكن للمرء أن يجادل أن التعويض التنفيذي كان ضئيلا جدا في التعامل مع الأزمة المالية، وإلا فإن جميع البنوك كان لها نتائج مالية مماثلة.

السياق الناشئ للتعويض.

بحلول عام 2018، اقتصر الاقتصاد على العديد من التدابير، وهو الآن إلى حد ما من الارتفاع. كما هو الحال في العديد من الجوانب الأخرى للتمويل، انهيار السوق له آثاره الخاصة على الطريقة التي يتم دفع المديرين التنفيذيين.

فعلى سبيل المثال، يحظر الآن على المصارف التي تلقت مساعدة حكومية بموجب برنامج "تارب" دفع مكافآت، أو منح خيارات الأسهم، أو الدفع إلى كبار المسؤولين التنفيذيين. كما كان مطلوبا من هذه الشركات الحد من منح الأسهم المقيدة بما لا يزيد عن ثلث مجموع التعويضات، واعتماد أحكام مخالفة، كما يجب عليها إجراء مراجعات لمخاطر التعويض مرتين في السنة. ولحسن الحظ، أدت مراجعات المخاطر هذه إلى بعض التغييرات الجيدة. وقد زاد عدد من مصارف تارب من المرتبات الأساسية لتعويض النقص في الأجور المتغيرة. وهكذا، حققت الحكومة ما تريده - القضاء على الحوافز التي قد تشجع على اتخاذ المخاطر.

وقد استفادت المصارف غير التابعة لشرکة تارب وغيرها من الشرکات من بعض الدروس واعتمدت أحكاما مخالفة لاسترداد الحوافز في حالة إعادة بيان الأرباح أو الاحتيال أو انتهاك التعهدات التقييدية؛ على الرغم من أن تقرير البنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير يشير إلى أن العديد من البنوك غير تارب لم تفعل ما يكفي تقريبا في إصلاح حزم التعويضات.

وباإلضافة إلى ذلك، ساعدت التغييرات مثل وضع سقف على دفعات الحوافز، باستخدام مزيج أكثر توازنا من الحوافز النقدية وحصص األسهم، وزيادة التركيز على األداء على المدى الطويل، وعدم االعتماد على مقياس األداء الواحد) مثل إبس (، المخاطر. التركيز من قبل المستثمرين والشركات الاستشارية الوكيل اليوم هو على كبار المسؤولين التنفيذيين بناء باستمرار ملكية الأسهم من خلال المبادئ التوجيهية العدوانية الاحتفاظ بالمخزون، وبالتالي خلق حصة كبيرة في النجاح المالي والبقاء على المدى الطويل للشركة.

التعويض ودور المدير المالي.

مع التغيرات في البيئة حول هيكل التعويض التنفيذي، من المرجح أن الشركات تعتمد عمليات تعويض أكثر شفافية بكثير. ونتوقع أن تلعب المدراء الماليون دورا أكثر نشاطا في تنفيذ هذه العمليات، وخاصة في أربعة مجالات حيوية:

الدفع مقابل الأداء: يمكن للمدير المالي أن يساعد في تحديد الأجور لهياكل الأداء من خلال التعرف على توقعات المساهمين من خلال تفاعلهم مع المحللين والمستثمرين الرئيسيين. وهذا يساعد على التأكد من أن مقاييس أداء الشركة تعكس تلك التوقعات عند تشكيل خطط التعويض قصيرة وطويلة الأجل. كما أن المدراء الماليين يلعبون دورا أساسيا في تشكيل تعويضات وحدة الأعمال وضمان تحديد مقاييس الأداء على مستوى الوحدة بدقة ودعم تحقيق المقاييس المالية الشاملة للشركة. االنضباط املايل: من املهم للمديرين التنفيذيني الرتكيز عىل ما هو ميسور التكلفة، وإن كان هناك توازن مع ما هو منافس. على المدراء الماليين، حتى في الوقت الذي يكافحون فيه الموازنة ويحاولون تحديد أرباحهم خلال السنتين أو الثلاث سنوات القادمة، وضع حدود مقبولة للتعويض من حيث تأثيره المخفف على الأرباح. على مستوى وحدة الأعمال، يمكن للمدير المالي أيضا إنشاء انضباط مالي وضوابط أفضل. وهي قادرة بشكل خاص على تحديد الكيفية التي يمكن بها للوحدات أن تضع الميزانيات التي تقنع أفضل أداء ممكن من قادة وحدات الأعمال. المخاطر والضوابط الداخلية: بما أن خطط التعويض التنفيذي هي المفتاح لجذب المواهب واستبقائها وتحفيزها، يجب على المدير المالي أن يضع عملية صارمة لفهم كيفية تأثير الحوافز على سلوك الموظف، وكيف تؤدي هذه السلوكيات إلى تفاقم المخاطر وما هي الخطوات أو الضوابط التي ينبغي وضعها للتقليل إلى أدنى حد ممكن الخطر. ومن الأمثلة على ذلك الاختيار السليم لمقاييس الحوافز، واختبار الإجهاد لدفعات محتملة في إطار سيناريوهات الأداء المختلفة وتنفيذ ضوابط داخلية إضافية، حسب الحاجة لتقليل السلوك الخطر. سد فجوة المعلومات: إلى جانب إدارة المخاطر، يمكن للمدير المالي أن يمضي وقتا طويلا مع كل من لجان المراجعة والتعويض لسد الفجوة المعرفية المحتملة في التعويض والأداء المالي. ومن الأمثلة على ذلك كيفية التعامل بشكل أفضل مع العناصر غير العادية أو غير المتكررة عند حساب الحوافز. ومن المرجح أن يكون للجنة التدقيق فهم متعمق لهذه البنود، في حين أن لجنة التعويضات تفهم بشكل كامل تأثير هذه التعديلات على خطط الحوافز. ويمكن للمدير المالي أن يساعد في ربط اللجنتين بالمساعدة في تحديد التعديلات التي ينبغي إجراؤها، لأغراض الخطة التشجيعية، إن وجدت.

إن المساهمة في المجالات الأربعة المذكورة أعلاه تتطلب مشاركة أكثر نشاطا في دورة قرار التعويض.

أولا، يجب على المدير المالي إشراك مجلس الإدارة ومحاولة حضور أجزاء من اجتماع لجنة التعويضات التي تركز على تصميم خطة الحوافز وتكلفة التعويض وخطة خطة الحوافز. ومن الناحية المثالية، إذا لم تكن اجتماعات لجنة المراجعة والتعويض قيد التشغيل في نفس الوقت، فقد يكون للمدير المالي المزيد من المرونة لحضور اجتماع التعويض.

ثانيا، يمكن للمدير المالي تقديم مدخلات استباقية إلى كبار المديرين التنفيذيين للموارد البشرية والاستشاريين التعويض على نقاط النفوذ تعويضات رئيسية؛ مثل مجموعة النظراء المناسبة، وأهداف الأداء المطلوبة لدعم توقعات الشوارع وخطة الأعمال، ومستويات التكلفة المناسبة لميزانيات الجدارة، ودفعات خطة الحوافز، وما إلى ذلك.

ثالثا، يجب على المدير المالي والمنظمة المالية تحديد النتائج غير المقصودة المحتملة لبعض مقاييس الأداء، وضمان تحديد أهداف الأداء بشكل معقول لتجنب السلوك المفرط للمخاطر أو سلوك "التأرجح في الأسوار".

من خلال إشراك مجلس الإدارة، والموارد البشرية ومنظمات إدارة المخاطر، يمكن للمدير المالي أن يساهم بشكل استباقي في ممارسات التعويض التنفيذي للمساعدة على تحسين المواءمة بين الأجور والأداء في بيئة حيث يدرك أصحاب المصلحة بشكل متزايد ويريدون الحصول على مزيد من القول حول الأجور.